AI 열풍의 수혜주
인공지능을 둘러싼 주식 시장의 열풍이 불고 있습니다.
처음에는 OpenAI의 ChatGPT와 같은 생성형 AI 앱이 인프라에 대한 지출을 급증시킬 것이라는 낙관론으로 인해 AI에 사용되는 반도체 칩의 주요 제조업체인 Nvidia와 하이엔드 서버 판매업체인 Super Micro와 같은 주식이 급등했습니다.
이제 AI 투자가 실제 애플리케이션으로 전환됨에 따라 수혜를 입을 수 있는 2단계 주식에 대한 낙관론이 확산되고 있습니다.
이러한 관심의 물결을 타고 있는 주식 중 하나는 레스토랑 드라이브 스루와 같은 고객 서비스를 위한 대화형 음성 기반 솔루션에 중점을 둔 순수 AI 회사인 SoundHound AI입니다.
사운드하운드 AI의 주가는 지난해 3월 저점에서 지난 6월 최고점까지 225% 상승한 후 최근까지 대부분 횡보세를 보이며 휴면 상태에 빠졌습니다.
2월 중순, 엔비디아가 사운드하운드 AI 주식을 소유하고 있다는 사실을 공개하면서 관심이 다시 불붙었고, 주가는 193%나 급등했습니다.
사운드하운드의 주가가 급등하자 한 애널리스트가 2월 29일 발표 예정인 실적 발표를 앞두고 자신의 생각을 업데이트해 눈길을 끌었습니다.
AI 활동의 물결
스스로 생각하는 기계라는 개념은 새로운 것이 아닙니다.
수학자이자 컴퓨터 과학자인 앨런 튜링은 1950년대에 AI 컴퓨터를 설계하는 방법을 탐구했고, 전설적인 연구 회사인 랜드사는 1956년에 최초의 AI 컴퓨터 프로그램을 만들었습니다.
이를 소재로 한 책과 영화는 수십 년 동안 우리를 즐겁게 해왔습니다.
AI의 잠재력은 오랜 세월 동안 고려되어 왔지만, 최근에서야 AI 사용이 주류가 되었습니다.
OpenAI의 ChatGPT는 2022년 12월에 출시되어 가장 빠르게 100만 명의 사용자를 등록한 앱이 되었으며, 대규모 데이터 세트에서 콘텐츠를 빠르게 분석, 구문 분석 및 생성하기 위해 AI를 광범위하게 사용할 수 있는 문을 열었습니다.
이러한 잠재력 덕분에 대부분의 산업에서 AI에 대한 지출이 급증하고 있습니다.
JP 모건 체이스와 같은 은행은 위험을 헤지하기 위해 AI를 사용하고, 제약 회사는 신약 개발에 AI를 활용하고, 제조업체는 품질과 재고 관리를 개선할 수 있는지, 소매업체는 도난을 줄이기 위한 도구로 AI를 실험하고 있습니다.
정부도 전쟁터에서 AI의 잠재력을 평가하며 이 같은 움직임에 동참하고 있습니다.
AI에 대한 관심이 너무 널리 퍼져 기존 네트워크 인프라에 부담을 주고 있으며, 클라우드 서비스 제공업체와 기업들은 더 강력하고 에너지 효율적인 장비로 업그레이드하기 위해 막대한 비용을 투자하고 있습니다.
아마존, 구글, 마이크로소프트, 오라클과 같은 하이퍼스케일러를 포함한 이러한 지출로 인해 엔비디아와 슈퍼마이크로의 매출과 수익이 급증했습니다.
또한 수요 급증으로 인해 기업들은 차세대 솔루션에 투자하게 되었습니다.
예를 들어, 올해 Advanced Micro Devices는 최신 그래픽 처리 장치 또는 GPU 솔루션인 MI300X를 출시하여 Nvidia와 정면으로 경쟁했습니다.
한편, 엔비디아는 소프트웨어를 GPU에 결합하여 네트워크 성능을 개선하고 AI 애플리케이션이 클라우드가 아닌 데스크톱에 상주할 수 있도록 하는 솔루션을 개발하고 있습니다.
AI의 미래에 베팅하는 엔비디아(및 기타 기업)
Nvidia는 자체 제품에만 돈을 투자하는 것이 아닙니다.
또한 AI 수요 증가로 혜택을 받을 수 있는 다른 기업에 투자하기 위해 투자 포트폴리오를 만들었습니다.
이 회사는 2월 중순에 처음으로 해당 포트폴리오에 대한 보유 지분을 공개했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 13층 서류에 따르면 Arm 홀딩스와 사운드하운드 주식을 소유하고 있는 것으로 나타났습니다.
규제 당국이 2023 년 거래를 차단하기 전까지 Arm을 완전히 인수하려고 시도했다는 점을 감안할 때 Nvidia의 Arm Holdings 지분 4730 만 달러 (196 만 주)는 놀라운 일이 아닙니다.
Arm 홀딩스는 지난해에도 엔비디아(및 기타 기업)가 기업공개에 참여한다는 사실을 공개한 바 있습니다.
하지만 사운드하운드 지분은 투자자들을 당황하게 만들었습니다.
Arm 홀딩스는 거대하고 잘 알려진 칩 설계 업체인 반면, 사운드하운드는 3분기 매출이 1,300만 달러에 불과한 수익성 없는 소규모 신생 기업이기 때문입니다.
사운드하운드 AI가 작은 베팅을 할 만한 가치가 있다고 생각하는 것은 엔비디아만이 아닙니다(엔비디아의 173만 주 지분은 신고 당시 367만 달러의 가치에 불과했습니다).
노스랜드 캐피털 마켓 애널리스트 마이클 라티모어에 따르면 삼성과 오라클이 일부 지분을 소유하고 있다고 합니다.
사운드하운드의 레스토랑용 스마트 주문 AI 프로그램은 2023년에 오라클의 클라우드에서 사용할 수 있게 되었습니다.
사운드하운드 AI에 대한 애널리스트의 의견 업데이트
래티모어는 사운드하운드의 팬이었지만, 주가가 연일 상승하는 것을 보고 실망감을 감추지 못했습니다.
사운드하운드가 4분기 실적을 공개하기 하루 전인 2월 28일, 그는 사운드하운드 주식에 대한 투자의견을 '시장수익률 초과'에서 '시장수익률 하회'로 하향 조정했습니다.
월스트리트에서 말하자면, 이는 본질적으로 투자의견을 매수에서 보류로 낮춘 것입니다.
하지만 라티모어는 목표 주가를 주당 4달러에서 5.50달러로 올렸습니다.
목표 주가가 높아진 것은 고무적이지만, 이는 폭발적인 상승세를 보인 SoundHound의 현재 주가보다 낮은 수준입니다.
라티모어가 사운드하운드 AI의 목표주가를 낮춘 이유 중 하나는 밸류에이션입니다.
그는 고객에게 보내는 메모에서 최고의 서비스형 소프트웨어 기술 주식이 2024년 예상 수익의 약 14배에 거래되는 반면, SoundHound는 28배에 거래된다고 지적합니다.
라티모어의 새로운 목표 주가는 매출의 13~14배를 기준으로 합니다.
라티모어는 사운드하운드의 AI 솔루션이 레스토랑 시장에서 입지를 다진다면 2025 회계연도에 유기적 매출이 48% 증가할 수 있다고 말합니다.
사운드하운드 AI의 웹사이트에는 저지 마이크, 크리스피 크림, 화이트 캐슬 등이 자사의 음성 기반 AI 솔루션을 실험 중인 브랜드로 소개되어 있습니다.
레스토랑 시장은 잠재적으로 AI 기반 주문 접수기를 테스트하고 싶어합니다.
라티모어는 사운드하운드가 자사의 기술을 사용해 85%의 주문 완료율로 사람보다 뛰어난 성과를 거둔 사례를 입증했다고 말합니다.
레스토랑 직원 채용과 관련된 높은 비용을 고려할 때, 주문 접수 자동화는 레스토랑의 수익에 큰 도움이 될 수 있습니다.
투자자들은 이 회사가 실적을 발표할 때 이 시장에 대해 어떤 말을 할지 궁금해할 것입니다.
월스트리트는 사운드하운드 AI의 4분기 매출이 1,780만 달러, 주당 6센트의 손실을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
연간 매출은 6,930만 달러, 주당 25센트의 손실을 목표로 하고 있습니다.
출처: the street, Analysts Revamp SoundHound AI stock price targets ahead of earnings
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