엔비디아 실적이 잘 나올 것 같은 이유

엔비디아

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5월 22일 수요일에 Nvidia가 2025 회계연도 1분기 실적을 발표하면 주가 랠리가 더욱 탄력을 받을 가능성이 높습니다.

엔비디아는 인공지능(AI) 반도체 시장의 호조에 힘입어 다음 분기 실적을 발표할 예정이며, 이는 월가의 예상을 뛰어넘을 수 있을 것으로 예상됩니다. 

키뱅크의 애널리스트 존 빈은 엔비디아가 256억 달러의 매출로 1분기 주당 5.81달러의 수익을 올릴 것으로 예상합니다. 

이는 컨센서스 예상치인 주당 5.57달러의 수익과 246억 달러의 매출보다 높은 수치입니다.

빈의 예측은 또한 엔비디아의 매출 가이던스인 240억 달러를 초과하는 것으로, 엔비디아의 막대한 가격 책정 능력과 AI 칩 시장에서의 지배적인 점유율을 고려할 때 키뱅크 애널리스트의 예상과 일치하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 

이것이 바로 빈이 이번 분기와 하반기에 엔비디아의 성장이 크게 가속화될 것으로 예상하는 이유입니다.

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내년까지 데이터센터 매출을 2,000억 달러로 끌어올릴 수 있는 Nvidia의 새로운 AI 칩

빈은 회사의 현재 세대 Hopper AI 칩에 대한 견고한 수요 덕분에 월가의 회계연도 1분기 예상치를 상회하고 예상보다 나은 가이던스도 제공할 수 있을 것이라고 지적하면서, Nvidia의 차세대 AI 칩이 회사의 심각한 성장을 이끌 것이라고 주장합니다.

엔비디아의 새로운 블랙웰 칩은 2024년 3분기에 시장에 출시될 예정입니다. 

빈은 현재 엔비디아의 최고급 제품을 대체할 새로운 B100 및 B200 프로세서가 이전 제품보다 평균 판매 가격(ASP)이 40% 더 높을 것으로 예상하고 있습니다.

2025년에 블랙웰 칩의 생산량을 늘리고 두 개의 엔비디아 B200 GPU(그래픽 처리 장치)와 그레이스 서버 CPU(중앙 처리 장치)를 결합한 GB200 슈퍼칩을 출하하기 시작하면 2025년(2026 회계연도와 일치)에 데이터센터 매출에서 2천억 달러의 막대한 수익을 올릴 수 있을 것으로 예상됩니다.

이는 2024 회계연도에 엔비디아가 창출한 475억 달러의 매출과 올해(2025 회계연도) AI 칩 판매로 창출할 것으로 예상되는 870억 달러에 비하면 엄청난 수치입니다. 

AI 칩의 뛰어난 가격 경쟁력 덕분에 엔비디아의 데이터센터 매출은 이처럼 엄청난 가속도를 낼 수 있었습니다. 

HSBC에 따르면, 엔비디아는 엔트리급 B100 GPU의 가격을 3만 달러에서 3만 5천 달러 사이로 책정할 것으로 예상됩니다. 

그러나 GB200 슈퍼칩은 6만 달러에서 7만 달러 사이의 가격이 책정될 수 있습니다.

또한 여러 개의 CPU와 GPU가 장착된 Nvidia의 서버 시스템은 평균적으로 180만 달러에서 300만 달러 사이의 가격이 책정될 것으로 예상됩니다. 

엔비디아 경영진이 2월 실적 컨퍼런스 콜에서 “차세대 제품은 수요가 공급을 훨씬 초과하기 때문에 공급에 제약이 있을 것”이라고 지적한 점은 주목할 만합니다.

따라서 잠재적인 가격 인상에도 불구하고 Nvidia의 새로운 칩에 대한 수요는 견고하게 유지될 것으로 보입니다. 

이는 엔비디아의 견고한 가격 책정 능력과 AI 칩 시장에서 확고한 점유율을 계속 유지할 수 있는 능력을 입증하는 증거입니다. 

테크인사이트는 엔비디아의 AI GPU 시장 점유율이 2022년 96%에서 2023년 97%로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

따라서 이 회사는 향후 몇 년 동안 AI 칩 판매 증가와 가격 개선의 조합으로 이익을 얻을 것으로 보이며, 이것이 아마도 분석가들이 회사에 대한 성장 기대치를 높이고 있는 이유일 것입니다.

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주식을 매수하는 것이 좋은 이유

아래 차트를 자세히 살펴보면 최근 엔비디아의 수익 추정치가 상승하고 있음을 알 수 있습니다.

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보다 구체적으로, 회사의 수익은 올해 예상 주당 25.27달러에서 2027 회계연도에는 주당 38.30달러로 몇 회계연도 만에 52% 증가할 수 있습니다. 

하지만 엔비디아의 차세대 AI 칩이 실제로 성공을 거둔다면 훨씬 더 강력한 수익 성장을 달성할 수 있습니다.

현재 주가는 5년 평균을 약간 밑도는 선행 주가수익비율 38배에 거래되고 있습니다. 

따라서 투자자들은 현재 엔비디아 주식에 대해 상대적으로 좋은 거래를 하고 있으며, 위에서 설명한 촉매제 덕분에 뜨거운 랠리가 계속될 것으로 보이므로 매수를 고려해야 합니다.

 

출처: The Motley Fool, Here's Why Nvidia Stock Could Sustain Its Stunning Bull Run After May 22