나스닥 100의 새로운 향후 전망

나스닥 100 기술적 분석

리얼 머니 프로 Carley Garner의 예측

지난 한 해 동안 주식 시장은 우여곡절을 겪었습니다. 

S&P 500 지수는 2023년 강세로 출발한 후 3월까지 하락세를 보였습니다. 

그 후 여름 중반까지 상승세를 보이다가 10월까지 고통스러운 하락세를 보였고, 투자자들은 가을 이후 지수의 큰 폭의 상승에 대비하지 못한 채 불안에 떨었습니다.

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주가 폭등과 폭락으로 많은 투자자가 고개를 갸웃거렸지만, 리얼 머니 프로 Carley Garner는 놀라지 않았습니다.

4월에는 S&P 500 지수가 상승할 것이라고 정확히 예측했고, 7월에는 주가가 하락할 것이라고 정확히 예측했으며, 11월에는 "지금은 강세장"이라고 정확히 말하며 랠리를 예측했고, 이후 벤치마크 지수는 1,000포인트 가까이 상승해 5,000을 넘어섰습니다.

이러한 선견지명을 바탕으로 투자자들은 기술주 중심의 나스닥 100 지수가 앞으로 어떻게 될지에 대한 가너의 최근 생각에 주목할 필요가 있습니다.

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시대를 뛰어넘는 주식 시장 랠리

S&P 500 지수가 10월 저점에서 극적인 상승세를 보이자 많은 사람들이 놀랐던 이유는 걱정할 만한 이유가 많았기 때문입니다.

인플레이션은 2022년 6월 9%를 정점으로 하락했지만, 늦여름에 다시 상승하면서 많은 사람들이 연방준비제도의 인플레이션 전쟁이 이전에 생각했던 것보다 승리하지 못한 것이 아닌지 궁금해했습니다.

올해 상반기 국내총생산이 마이너스를 기록하고 S&P 500 기업 수익이 전년 대비 감소하는 등 경제의 건전성도 불확실했습니다.

경제는 성장하지 못하고 인플레이션이 고착화되는 스태그플레이션의 가능성으로 인해 많은 사람들이 경기 침체와 주가 하락이 보장된다고 생각했습니다.

그 결과 약세장이 대세가 되었습니다.

단기 국채로 5%의 수익을 창출할 수 있는 투자자들은 더 위험한 주식에서 벗어나 단기 국채로 몰려들었습니다. 

전문 투자자들은 포트폴리오를 헤지하여 전례 없는 양의 약세 풋옵션을 매수했고, 많은 주식에대한 공매도가 급증했으며, 여러 주요 지표로 측정한 심리는 극도의 공포로 치달았습니다.

그러나 압도적으로 부정적인 정서는 우리가 경험한 랠리를 위한 완벽한 무대를 마련했습니다.

결국 자신의 약세 전망이 옳았다는 것이 증명될 것이라고 확신한 비관론자들은 인플레이션이 다시 하락 추세를 보이기 시작했다는 증거가 쌓여 우호적인 연방준비제도 금리 정책의 길을 열어주었음에도 매수 속도를 늦췄습니다.

천천히, 그리고 확실하게, 투자자들은 하나둘씩 '놓칠까 봐 두려워서', 즉 FOMO의 희생양이 되어 주가가 걱정이라는 속담의 벽을 오르게 되었습니다.

아마존, 마이크로소프트, 엔비디아 등 대형 기술주가 주도하는 S&P 500 지수는 20% 이상 급등하여 일반적으로 수년간의 역사적 수익률을 약 6개월 동안에 모두 담아냈습니다.

이러한 대형주의 강세는 대부분 기술 부문의 대기업으로 구성된 지수인 나스닥 100의 수익률에서 가장 분명하게 드러났습니다.

10월 저점 이후 나스닥 100 지수는 인공지능에 대한 지출이 급증하면서 AI 칩 판매로 기록적인 매출과 수익을 올릴 것이라는 낙관론에 힘입어 약 80% 상승한 엔비디아 같은 종목 덕분에 25% 이상 올랐습니다.

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나스닥 100 지수, 높은 수준에 도달하다

가너가 주식이 너무 과매도되어 큰 랠리가 있을 것이라고 예측했던 작년 가을과는 현재 시장이 많이 달라졌습니다.

투자자들은 두려움 대신 아찔함을 느끼고 있습니다. 

그들은 약세 베팅을 뒤집고 콜 옵션과 레버리지를 이용한 지나친 강세 베팅으로 대체했습니다. 

설문조사 응답과 같은 심리 지표는 경고 신호를 보내고 있으며, 이는 너무 많은 사람들이 주가를 하락보다는 상승으로 기울고 있음을 시사합니다.

예를 들어, CNN의 공포 지수는 지난 한 달 동안 대부분 '극도의 탐욕'을 기록했습니다.

주식 밸류에이션도 역사적으로 높은 수준으로 상승했습니다. 

S&P 500의 주가수익비율은 20을 넘어섰는데, 이는 다음 해 주식 시장 수익률이 기대에 미치지못하는 수준입니다.

나스닥 100의 주가수익비율은 25 이상으로 더 높습니다.

경제학자 존 메이너드 케인스의 유명한 말처럼 "시장은 비합리적인 상태를 오래 유지할 수 있다"는 말이 있습니다.

그럼에도 불구하고 기술주의 끝없는 상승세가 가너의 발목을 잡았고, 가너는 나스닥 100에 어떤 일이 일어날지 분석하기 시작했습니다.

안타깝게도 가너의 분석에 따른 전망은 우려스럽습니다. 

가너는 더 높은 가격에 대한 가능성을 열어두고 있지만, 2020년 닷컴 버블 이후 나스닥 100 가격 차트를 검토한 결과 신중한 입장을 취하고 있습니다.

가너는 "제 기억이 정확하다면 2021년 말부터 이 월간 차트를 공유한 적이 없습니다."라고 썼습니다. 

"당시 우리는 건강하지 않고 가파른 상승세에 대해 우려하고 있었습니다. 

그 이후 나스닥 100 지수는 17,000에서 10,000을 조금 넘는 수준까지 조정을 받았고, 이후 다시 반등하여 사상 최고치를 경신했습니다. 

하지만 이러한 최고치 경신은 몇 가지 적신호를 불러일으키고 있습니다."

가너가 우려하는 위험 신호는 나스닥 100 지수가 2000년으로 거슬러 올라가는 장기 저항선의 상단까지 상승했다는 것입니다.

"제공된 월간 나스닥 100 선물 시장 차트에서 검은색 점선은 자연스러운 시장 기울기를 나타냅니다. 

2021년 말부터 2023년 가을까지의 소화에도 불구하고 랠리가 여전히 통계적으로 예정보다 앞서고 있음을 쉽게 알 수 있습니다."라고 가너는 썼습니다.

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가너는 나스닥 100 차트에 대한 기술적 분석을 통해 "18,000 바로 아래"에서 랠리의 멈춤 지점을 제시할 수 있는 추세선을 찾아냈습니다.

현재 17,962를 감안하면 더 상승할 여지가 많지않습니다.

"이 추세선은 자의적인 것일까요? 그럴 수도 있지만, 제 경험상 차트에 그려진 단순한 선은 생각보다 훨씬 더 자주 작동합니다."라고 가너는 말합니다. 

"선거가 있는 해는 일반적으로 시장에 좋은 해이며, 1월 지표에 따르면 2024년은 통계적으로 전반적으로 긍정적인 해가 될 것으로 보입니다. 

그럼에도 불구하고 조정이 임박한 것으로 보입니다."
 

출처: TheStreet, Analyst who predicted the S&P 500's rally unveils new Nasdaq 100 outlook