워런 버핏은 최근 부진한 애플 주식을 매각 할까

워런 버핏과 애플

워런 버핏보다 더 큰 애플(NASDAQ: AAPL)의 강세는 찾기 어려울 것입니다.

이 전설적인 투자자는 버크셔 해서웨이를 이끌며 1,700억 달러가 넘는 애플 지분을 확보했습니다.

이는 기술 대기업 버크셔의 최대 보유 자산이 되었습니다.

또한 버크셔 해서웨이는 두 개의 거대 펀드 매니저에 이어 세 번째로 큰 Apple 주주가 되었습니다.

하지만 모든 것은 결국 끝이 있습니다.

버핏이 곧 버크셔 해서웨이의 막대한 애플 주식 지분을 매각하기 시작할까요?

터무니없는 질문처럼 보일 수 있습니다.

하지만 버핏이 향후 몇 분기 동안 Apple 매각을 고려할 수 있다는 것은 터무니없는 생각은 아닙니다.

버핏이 애플을 매각할 가능성이 있는 가장 큰 이유로 밸류에이션을 꼽는 이유는 밸류에이션이 항상 버핏의 최우선 고려 사항이기 때문입니다.

현재 Apple의 주가는 예상 수익의 28배에 거래되고 있습니다.

회사가 눈부신 성장을 하고 있다면 이 수치는 터무니없이 높은 예상 수익 배수가 아닐 수 있지만, 애플은 그렇지 않습니다.

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2023년 12월 30일에 마감된 2024 회계연도 1분기에 애플의 전년 대비 매출 성장률은 2%에 불과했습니다.

그리고 이러한 압도적인 수준은 사상 최대 서비스 매출에 이어서 나온 것입니다.

Apple이 조만간 강력한 성장세로 돌아설 것으로 기대할 만한 설득력 있는 이유는 없습니다.

중국은 여전히 약점입니다.

새로 출시된 혼합 현실 기기인 Vision Pro가 많은 고객을 열광시키고 있지만, 단기간에 재무적으로 큰 변화를 가져오기는 어려울 것으로 보입니다.

또 다른 가능성은 버핏이 '코끼리'(대형 인수를 뜻하는 버핏의 용어)를 인수할 수 있다는 것입니다.

버크셔는 1,520억 달러의 현금을 보유하고 있지만, 주식 시장이 급락하여 좋은 매수 기회가 많이 생길 경우를 대비해 현금을 비축하고 싶을 수 있습니다.

버핏의 가장 유명한 명언 중 하나만 살펴봐도 버핏이 왜 버크셔가 애플의 큰 지분을 보유하는 것을 선호하는지 짐작할 수 있습니다.

1989년 버핏은 버크셔 해서웨이 주주들에게 편지를 보냈습니다:

"뛰어난 경영진이 있는 뛰어난 기업의 일부를 소유하고 있다면, 우리가 가장 좋아하는 보유 기간은 영원합니다."

애플을 뛰어난 경영진을 보유한 뛰어난 기업으로 보는 데에는 여전히 충분한 이유가 있습니다.

예를 들어, 최근 분기 동안 Apple은 400억 달러에 가까운 영업 현금 흐름을 창출하고 270억 달러에 가까운 수익을 주주에게 돌려주었습니다.

또한 Apple의 매출은 전년 대비 2% 증가에 그쳤지만 주당 순이익은 16% 증가하여 사상 최고치를 기록했습니다.

Apple의 생태계는 매우 충성도가 높은 고객 덕분에 여전히 강력합니다.

Apple의 활성 디바이스 설치 대수는 회계연도 1분기에 22억 대를 돌파했습니다.

최근 한 조사에 따르면 미국과 일본에서 가장 많이 팔린 스마트폰 상위 5개 중 4개가 iPhone인 것으로 나타났습니다.

이는 회사가 서비스 비즈니스를 지속적으로 성장시킬 수 있는 훌륭한 기반을 제공합니다.

비전 프로의 영향력을 무시하는 것도 근시안적일 수 있습니다.

Apple의 CEO 팀 쿡은 분기별 컨퍼런스 콜에서 이 제품이 "역대 가장 진보된 개인용 전자 기기"라고 말한 것은 과장된 말이 아닙니다.

Apple은 공간 컴퓨팅 분야에서 장기적으로 엄청난 성장 기회를 잡을 수 있습니다.

버핏이 애플 주식을 팔 수도 있고 팔지 않을 수도 있는 이유에 대한 질문은 제쳐두고 원래 질문으로 돌아가 봅시다:

그가 곧 주식을 팔기 시작할까요?

저는 그가 매각할 가능성을 배제하지 않습니다.

하지만 그럴 가능성은 거의 없다고 생각합니다.

버핏은 2023년 5월에 열린 버크셔의 연례 주주총회에서 애플이 그 어떤 대기업의 완전 소유 자회사보다 "더 나은 기업"이라고 말했습니다.

이 발언을 근거로 볼 때 버크셔가 Apple에서 지분을 줄이는 것보다 GEICO를 매각할 가능성이 더 높다고 주장할 수 있습니다.

하지만 저는 버핏이 대규모 매각이 없는 한 2024년에 애플 주식을 추가로 매입할 것으로 예상하지 않습니다.

버핏에게는 여전히 밸류에이션이 중요하며, 애플의 가치는 의심할 여지없이 높습니다.

출처: The Motley Fool, Will Warren Buffett Soon Begin Selling Berkshire Hathaway's Massive Position in Apple Stock?