리얼티 인컴(O)을 사기에는 늦었을까?

리얼티 인컴(NYSE: O)의 주가는 2020년 초 팬데믹 이전 최고치 대비 약 33% 하락했습니다. 

그러나 비즈니스에 대해 중요한 변화는 없거나 적어도 영구적으로 부정적인 방식은 아닙니다. 

신뢰할 수 있는 배당주를 찾고 있다면 아직 Realty Income과 역사적으로 매력적인 5.7%의 수익률을 얻을 수 있는 시간이 있습니다. 

지금 바로 투자해야 하는 이유는 다음과 같습니다.

728x90

Realty Income은 업계 리더입니다

Realty Income은 임차인이 대부분의 부동산 관련 비용을 부담하는 단일 임차인 부동산을 매입하는 부동산 투자 신탁(REIT)입니다.

이를 순 임대라고 합니다.

단일 부동산은 임차인이 한 명뿐이기 때문에 위험이 높지만, 대규모 포트폴리오에 분산되어 있으면 일반적인 부동산 운영 비용이 대부분 임차인에게 부담되기 때문에 위험이 상당히 낮습니다.

Realty Income은 15,450개의 방대한 부동산을 소유하고 있습니다.

Safety first

728x90

Realty Income은 가장 큰 상장 순임대 REIT입니다. 

실제로 시가총액이 460억 달러에 달하며, 다음으로 가까운 동종 업체보다 약 4배나 큰 규모입니다. 

또한 Realty Income은 29년 연속으로 매년 배당금을 인상하며 매우 안정적인 배당주임이 입증되었습니다. 

2023년 조정된 운영자금(FFO) 배당률은 75% 정도로 매우 합리적인 수준입니다. 

이 수치가 높아 보일 수 있지만, 부동산 소득은 대부분의 부동산 관련 비용을 지불할 필요가 없으므로 배당금 지급에 더 많은 현금을 확보할 수 있다는 점을 기억하세요.

한편, 위에서 언급한 주가 하락으로 인해 수익률은 지난 10년 중 가장 높은 수준으로 상승했습니다. 

따라서 현재 주식도 상대적으로 저렴해 보입니다.

O 주가 및 배당금

728x90

부동산 소득의 문제점은 무엇이며 미래는 어떻게 될까요?

그리고 Realty Income이 저렴한 이유는 무엇일까요? 

정답은 이자율이지만 투자자가 이해해야 할 정말 중요한 것은 회사에서 아무것도 변하지 않았다는 것입니다. 

여전히 보수적으로 운영되는 대규모 순임대 리츠입니다. 

이자율이 높아지면 리츠가 사업을 운영하는 데 더 많은 비용이 들기 때문에 이 문제는 실제로 더 광범위하게 적용됩니다. 

부채는 부동산 취득에 중요한 역할을 하며 부동산 시장은 변화된 금리 환경에 적응하는 데 시간이 걸립니다.

그러나 시간이 지나면 판매자는 부동산을 처분하려는 경우 판매 가격을 낮게 조정하여 구매자의 수익을 개선해야 할 것입니다.

그렇게 되면 리츠는 전반적으로 재무 성과가 개선될 것입니다. 

판매자는 실제로 필요한 경우가 아니면 가격을 낮추고 싶어하지 않기 때문에 가격이 고착화되는 경향이 있으며, 때로는 약간의 고통(예: 만기 부채에 직면한 판매자)이 필요합니다.

그렇긴 하지만 Realty Income의 규모는 소규모 업체보다 중요한 이점을 제공합니다. 

첫째, 규모가 너무 커서 자본 시장에 더 쉽게 접근할 수 있는 경향이 있습니다. 둘째, 보수적이어서 투자 등급 신용 등급을 보유하고 있습니다. 

이 두 가지를 결합하면 리츠는 일반적으로 어떤 시장 환경에서도 비교적 저렴한 자본으로 인수 자금을 조달할 수 있습니다. 

또한 업계 통합 업체(최근 소규모 라이벌 업체를 인수)를 포함하여 동종 업체들이 감당할 수 없는 거래도 수행할 수 있을 만큼 규모가 큽니다. 

또한 이 회사의 포트폴리오에는 유럽 자산이 포함되어 있어 두 개의 광범위한 지역에 투자할 수 있으므로 기회 범위가 크게 늘어납니다.

728x90

부동산 수익: 가장 크고 최고를 소유하는 것을 좋아하는 분들을 위한 서비스입니다.

부동산 인컴은 금리가 안정되거나 더 낮아질 때까지 어려운 시장 상황에 직면할 가능성이 높습니다. 

따라서 이 시기를 놓치지 않았다면 기회를 놓치지 않고 자세히 살펴볼 시간이 있을 것입니다. 

하지만 완벽한 전환 시점을 맞추려고 너무 오래 머뭇거린다면 지루하긴 하지만 업계를 선도하는 이 믿을 수 있는 순리스 리츠를 매수할 기회를 놓칠 위험이 있습니다.

 늦기보다는 빨리 행동하는 것이 좋습니다.

 

출처: The Motley Fool, Is It Too Late to Buy Realty Income Stock?