첫 번째 금리 인하 후 섹터의 성과는 어떻게 되나요?

금리 인하 이후 섹터별 성과

제롬 파월 연방준비제도 의장은 일자리 추가 감소와 실업률 상승으로 노동 시장이 냉각되고 있는 가운데 금리 인하가 임박했음을 시사했습니다.

현재 기준금리는 5.25~5.50%로, 2022년 제로에 가까운 수준에서 상승했습니다. 역사적으로 볼 때, 일반적으로 경제 위기 시 나타나는 급격한 금리 인하에 비해 점진적인 금리 인하 이후 주식은 더 나은 성과를 보였습니다. 또한 경제의 각 부문은 소비자 수요와 금리 민감도의 변화로 인해 다양한 방식으로 영향을 받습니다.

이 그래픽은 핀포인트 매크로 애널리틱스의 데이터를 기반으로 첫 번째 금리 인하 이후 각 부문의 성과를 분석합니다.

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순위: 금리 인하 주기의 섹터별 성과

아래는 1973년부터 2024년까지 첫 금리 인하 후 12개월 동안의 전체 주식 시장 대비 각 섹터의 평균 수익률을 보여줍니다:

섹터별 성과

비경기 소비재는 필수재에 대한 꾸준한 수요 덕분에 특히 경기 침체기에 첫 번째 금리 인하 이후 가장 높은 수익률을 보였습니다.

전통적으로 경기 방어적인 이 섹터에는 프록터 앤 갬블, 월마트, 코카콜라 같은 기업이 포함됩니다. 특히 필수소비재는 1960년 이후 경기 사이클의 불황기에 S&P 500 섹터 중 유일하게 평균 플러스 수익률을 기록한 업종입니다. 경기 둔화 국면에서도 이 섹터는 이 기간 동안 평균 15%의 수익률을 기록하며 대다수 섹터를 능가하는 성과를 냈습니다.

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한편, 기술 섹터는 첫 금리 인하 후 6개월 동안 시장 대비 저조한 성과를 보였지만, 일반적으로 금리가 낮아지면 차입 비용이 줄어 성장주에 도움이 되기 때문에 12개월 동안 성과가 반등했습니다. 그러나 오늘날의 일부 대형 기술 기업은 대규모 현금 보유와 AI 관련 주식에 대한 투자자의 높은 관심으로 인해 금리 상승에 더 탄력적으로 대응할 수 있었습니다.

반면에 금융업은 역사적으로 가장 부진한 실적을 기록했습니다. 이는 금리 인하는 종종 경제가 둔화되고 있다는 신호로 해석되어 대출 증가, 신용 손실, 채무 불이행 위험에 대한 압박을 가하기 때문입니다.

출처: visualcapitalist, How Do Sectors Perform After the First Interest Rate Cut?